如今,全球金融市场最大的争论正是在最近美国国债的走势发出了什么信号凤凰彩票。就像现在几乎所有人都知道的那样,收益率曲线中最重要的部分在上周晚些时候倒转,10年期债券的利率低于三个月期债券。但似乎每个人都说这是预示经济衰退的不祥信号,其他人则表示此举本质上更具技术性。

至少有一天,那些预测厄运和阴郁的人看起来就在争论的右边。这可以从美国财政部周二拍卖400亿美元的两年期票据中看出。尽管本周大幅反弹推动票据收益率下降至2.22%,这是自去年3月以来的最低点,而且比上个月拍卖的2.50%有所下降,投资者无法获得足够的收益。他们的出价是所提供金额的2.60倍,是自去年11月以来的最高出价覆盖率,当时收益率为2.84%。不仅如此,新票据的收益率仅为2.26%,刚好低于他们在所谓的当时发行市场交易的2.27%水平,这进一步证明需求强劲。如果债券交易者真正相信反向收益率曲线发出虚假信号,这一切都不会发生,经济衰退尚未到来,美联储将不会被迫在年底前降息。在拍卖会前几个小时,会议委员会出来并没有受到影响 疲弱的消费者信心报告。由于就业前景恶化,该指数的现状部分在3月份下降至2凤凰彩票008年以来的最大水平。这表明2月份的就业报告不佳,仅增加了2万个工作岗位,这并不是侥幸。

当然,拍卖可能是由最后一批交易商留下的,这些交易商是债券市场最终投降并使用销售来弥补其头寸。这个问题的答案可能会在本周的剩余拍卖中显露出来。美国财政部将于周三拍卖价值180亿美元的两年期浮动利率债券和410亿美元的五年期票据以及周四的320亿美元7年期票据。

买盘遭遇攻击
周二美国股市走出强势,标准普尔500指数上涨1.3%。然后,股票大部分时间都会花费大部分收益来收益0.72%。像往常一样,很难将每日股票波动归结为一个原因,但很难对股票回购增加的审查进行打折。 国会。立法者定于周二举行听证会,题目是:“奖励工作,而不是财富:通过控制公司股票回购和赋予工人权力在美国创造共同繁荣。”大多数策略师都认为股票回购激增有助于支撑股市。摩根大通(JPMorgan Chase)估计,去年美国公司从海外遣返的4300亿美元中约有三分之二用于回购。这不是白宫推动税收变化的意图,这使得美国公司从海外带回现金成本降低。但是,海外美元的汇回在很大程度上被认为是一种暂时的好处,公司很可能将所有在美国以外的现金带回他们想要遣返的地方。而不管,有大量回购计划的股票都在滞后。截至周一,标准普尔500指数回购指数本月下跌2.83%,而标准普尔500指数上涨0.50%。多年以来,回购指数在一个月内未能实现更多回升。商品知道什么都没有
在关于债券或股票市场是否发出关于经济前景的正确信号(债券是悲观的,股票凤凰彩票是乐观的)的争论中,大部分都是商品市场发出的信号。彭博商品指数今年上涨了6.87%,但仍比去年5月的高点下跌了10.4%。广泛的商品指数受到能源价格,特别是石油的严重影响。西德克萨斯中间原油在2019年飙升了32%,但这一增长主要是由于供应紧张,而不是需求增加。俄罗斯能源部长亚历山大诺瓦克在莫斯科告诉记者,该国是世界第二大原油出口国,最有可能实现其减产承诺 根据彭博新闻报的本·福尔迪(Ben Foldy)的说法,截至月底,每天有228,000桶。石油输出国组织及其合作伙伴以沙特阿拉伯为首,一直在削减供应以应对全球供应过剩和支撑价格。BNY Mellon策略师Neil Mellor周二在一份研究报告中写道,铜价已降至一个月以来的低点,这“肯定似乎证实了对全球经济日益增长的担忧”。“不幸的是,很少有其他商品允许进行如此简单的评估:例如,在柴油车市场崩溃的背景下,必须看到疲软的铂金价格,而黄金和白银价格的上涨可能仅仅是一种下意识的反应。滑动债券收益率。铁矿石和煤炭价格一直处于飓风Veronica的控制之下,“Mellor补充道。争论仍在继续。欧元并非死亡
自从1999年推出以来,欧元在存在危机中占有一席之地。自金融危机以来,共享货币处于崩溃的危险之中已有无数次。希腊,西班牙和意大利的立法者都猜测他们的经济是否会因为回到德拉克马,比索和里拉而受益。因此,许多人认为欧元区金融资产存在折扣,这反映了欧元的脆弱存在,尽管当局对其实力表示不满。他们可能是对的。瑞典前总理戈兰佩尔松表示,加入欧元将保护该国反对货币市场的波动。他补充说,瑞典只有责任归咎于企业和投资者寻求十年来北欧国家货币最严重衰退的掩护。“这可以很好地说明当我们决定留在欧元区以外时完全自我造成的漏洞,”1996年至2006年担任总理的佩尔森在接受彭博新闻采访时说。据彭博社报道,瑞典经济的长期扩张正在降温,这使人们怀疑中央银行能否将利率提升至零以上。经济衰凤凰彩票退给经济的大部分压力带来压力,特别是那些依赖进口的企业。但对于所有欧元所察觉到的缺陷,事实证明它具有弹性。彭博欧元指数从2015年的低点上涨了9.95%,而下跌幅度为1。关于近年来世界经济全球化的问题是,任何一个国家都难以逆势而上。是的,与其主要同行相比,美联储能够收紧货币政策,但美国经济的庞大规模意味着它是一个例外。但现在,全球经济增长正在减速到甚至美国不得不扭转局面并将未来加息搁置的程度。现在焦点转向新兴市场,问题不再是新兴市场是否会降息,而是哪一个会首先降息 据彭博社报道,Aline Oyamada和George Lei表示。远期合约和掉期利率正显示出今年俄罗斯,菲律宾和墨西哥央行将降低借贷成本的赌注,而南非和巴西等市场已经抹去了加息的赌注。这可能有助于解释近期新兴市场货币的萎靡不振。在9月初至1月底之间上涨5%之后,MSCI新兴市场货币指数一直在挣扎,在波动性上升的同时下跌0.68%。对于许多新兴市场货币而言,较弱的货币可能是一把双刃剑。虽然它们可能有助于提高出口竞争力,但随着进口和能源成本的上升,它们也有可能引发更快的通货膨胀。与发达经济体不同,通货膨胀的缺乏并不是许多新兴市场的问题。这是通货膨胀有点热。截至3月18日,俄罗斯的年通货膨胀率加速至5.3%, 高于央行4%的目标。巴西周二表示,由于食品价格飙升,3月中旬通胀加速了10月份以来的最大涨幅。茶叶
美国政府周三将提供有关经常账户的最新数据。尽管这些数据将是第四季度,但将它视为旧的是短视的 - 这是最广泛的贸易衡量标准,因为它包括投资。彭博社调查的经济学家的中位数估计是经常账户赤字扩大至1300亿美元,这将是自2008年以来的最大亏空。扩大赤字通常是一种货币的净负值,因为这意味着一个国家变得越来越多依赖外国投资对基金的不足。鉴于外汇储备经理和中央银行最近一般都避免使用美元,这对美国来说可能成为一个问题。国际货币基金组织12月发布的全球外汇储备最新季度报告 凤凰彩票31表明美元在第三季度末占全球储备的61.9%,是2013年以来的最低水平。可以肯定的是,经常账户赤字距离2006年达到的2000多亿美元还有很长的路要走,美元指数在六年内贬值五个月的时期。不过,可能是时候再次关注经常账户了。